Экономика Германии растет на 0,3 процента, но уровень воды в Рейне вызывает опасения
Немецкая экономика выросла на 0,3 процента, однако этот рост под угрозой из-за критически низкого уровня воды в Рейне. Проблемы с транспортировкой и ростом фрахта могут негативно сказаться на промышленности и экспорте, поэтому на третий квартал ожидается лишь умеренный рост ВВП.
Последние экономические данные показывают рост немецкой экономики на 0,3 процента. Хотя эта цифра на первый взгляд внушает стабильность, более тщательный анализ выявляет значительные структурные риски, которые могут замедлить рост. В частности, критически низкий уровень воды в Рейне в настоящее время представляет собой существенное препятствие для продолжающегося восстановления.
Эта ситуация усложняется возникшими логистическими проблемами. Ограниченные возможности внутреннего судоходства в сочетании с ростом фрахтовых ставок вызывают беспокойство. Эти факторы затрагивают не только логистику, но и напрямую касаются стержня промышленной цепочки создания стоимости. Наш анализ показывает, что эти факторы потенциально могут негативно повлиять на промышленное производство и экспортный рост – это каскадный эффект, выходящий за рамки простой транспортной проблемы.
Несмотря на эту сохраняющуюся неопределенность, в настоящее время мы прогнозируем умеренные темпы; на третий квартал ожидается лишь небольшой рост ВВП. Это указывает на экономику, которая движется вперед, но одновременно сдерживается фундаментальными инфраструктурными узкими местами и внешними шоками. Поэтому мы должны оценивать конъюнктуру не только по данным прошлого квартала, но и по устойчивости цепочек поставок.